程序化交易 - 轻松交易从此开始!
您的位置:主页 > 交易知识 >

资金管理在期货交易过程中十分关键

发布时间:2009-01-28 17:40

有着近20年市场分析,及投资经验更深的格伦·林深知期货市场中分析师和投资人扮演着不同角色。如果意识不到这一点,投资人很可能会在亏损头寸上损失得更大。
    林是格伦·林公司的总裁。该公司主要是通过定期举办讲座及发布市场信息来向投资者介绍期货知识,并发布一些市场研究报告。他编辑发行的双周刊《期市了望》和《期市每日快报》深受读者欢迎。他在美国和欧洲举办过多次讲座,制成了20张光盘。格伦·林是《走向成功TRB系统手册》的作者。
    70年代,格伦··林易开始从事农产品期货保值业务。此后,他开始从事经纪业务、市场分析及期货讲座。这期间,他从来没有放弃过投资交易。他几乎完全依靠自学。为了取得成功,他常常是笃志力学,坚持不懈。
    "当我从经纪业务撤身之后,开始从事市场分析及期货讲座工作。每天,我要花12-18个小时来研究市场。"他说,"我尽力探索、挖掘与市场相关的一切因素。"
    后来,他意识到,尽管过去的经纪业务有助于他搞市场分析,但这种相关性又常常有碍于实际投资业务。"市场分析师同投资人也许可以相互依存,但他们的角色不同。"
    投资人入市的目的是为了赚钱:“他往往根据自己制定的底线来操作。”但是分析师的主要目标是了解和判断市场的走势。他对市场未来走势研判的对错决定其工作价值。
    早期在谈到如何成为优秀的投资人时,格伦·林说:“我认为马克·道格拉斯说得好,越是优秀的分析师,他在投资时遇到的困难就越大。如果你不能正确区分两者的关系,投资人往往更关注对市场走势判断的正误。而市场不会如此这般,它会卷走你的钱。”
    所谓“底线”,就是投资人心理可承受的亏损价位。当市场出现背离预期走势的情况时,投资人愿意就此认亏出局,而不是死守亏损头寸,争取验证自己的正确。
    “投资人必须充分利用手中的一切技术分析方法,或者是一些交易原则,”林说,“许多人从不区分分析师同投资人的差别,所以好多人入市,并不是努力去获取最大利润,而是尽力去证明自己智商的祟高。之所以这样,他们往往在出现亏损时,仍牢守头寸;若是认亏出局,就等于是承认自己的失败。”
    林补充道,与其说分析师在预测未来价格的走势,不如说是在罗列市场可能发生的情况。
    “我象医生一样工作。”他说,“我用心诊断病人,检查病人的病症,然后对症下药:一部分依据实际情况,一部分来自多年积累的经验——我会从表面现象之下辨别出一种‘可能性’,它往往就是‘结果’。”
    林说,分析师可以向投资人提供潜在的商机,但是投资人必须建立自己一套投资战略。资金管理在期货交易过程中十分关键,他解释说。
    “入市前,投资人对自己所能承受的风险额度要做到心中有数。”他说,如果市场风险超过预定的心理防线,投资人该放弃这次交易呢,还是寻求别的技术指标,顺市而为?”
    投资人必须清楚止损位置。“是设在投资人心理可承受的亏损位置呢,还是在市场运行到某一价位区,在该价位区证明投资人预期是错误的?”
    他们必须有效利用投资基金。比如不同的期货市场,应持多少头寸。一个标准普尔合约同一个燕麦的标准合约的概念是完全不同的。他们应该明白,每一项交易投多少资金最合适,以便保存实力,在今后的期货交易过程中获胜。
    林从少生长在美国西部南达科塔的农场上,当他还是一个毛头小伙子的时候,猪肉期货市场产生了浓厚的兴趣。
    “我曾经和父亲在农场上一起养猪。”林说,“我父亲不大注意市场价格变动。但是我开始跟踪猪肉市场的走势。这期间,我在一本叫做《成功农事》的杂志中看到一篇文章,论述猪肉价格的周期:文章分析说,猪肉每3-5年就步入低潮,期间会走高。”
    “这篇文章激发起我极大的兴趣。我断定,其中必有道理。”因为每次猪肉价格上涨时,我们手头猪肉往往有限;当价格下跌时,手头货物却十分充足。”
    70年代,年轻的林还在务农的时候,他就开始倾心研究基本面及期货理论。他尽可能同大经纪公司及代理机构取得联系,积极参加各种期货研讨会。70年代后期,他说:“我意识到,期货市场对我的诱惑力远远超过其他任何工作。”
    他想做一名职业分析师,但由于职位有限,他开始做起经纪人。由于分析师职位始终没有空缺,他自己在业余也操起期货分析工作。起初,他帮助农民了解市场,然后在1985年发行自己的分析报道PATIENCE AND DISCIPLINE。
    两年后,林加入了衣阿华州的OSTER COMMUNICATIONS。他在那里担任《期货收市报告》(后改名为《期货趋势》)的编辑,一干就是十几年。1997年,他自己创立了格伦·林公司。
    林自认是一位严谨的投资人,交易过程中遵循一套严格的交易原则。“我是长线投资者。”他说,“我的头寸往往放几周乃至数月之久。我尽可能走完一个趋势。当市场出现突破行情时,我就会大举入市。我不知道何时出现突破,但是我会设定一个价位,等待时机。市场一旦如期突破,我就顺势跟进。这意味着市场已经走出振荡区间和盘整格局。”
    他坦陈:“我最青睐的市场并不比我偶尔光顾的市场回报高。原因就是我对后者更加谨慎。”

网站首页 | 关于我们 | 程序化交易 | 交易知识 | 投资经典 | 模型鉴赏 | 代写指标 | 联系我们

全国统一客户服务热线:13120880258
程序化交易交流群:8641958
新浪博客:程序化交易网-官方博客
鲁ICP备20004492号-2
COPYRIGHT 2008-2018 WWW.ZCXH.COM All RIGHTS RESERVED