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查理·D:最伟大的短线债券交易员

发布时间:2009-11-04 18:17

此文的目的并不仅仅是推崇超短线交易,只是向朋友们揭示一种交易方法,与世界上生物的多样性一样,交易赚钱的方法也是呈多样性且可共存于市场中的。
    查理·D---最伟大的短线交易员,他的一生是一个传奇,他可能是人类迄今为止最伟大的交易员,在他短短的10年交易生涯中,每年皆可赚到千万美元,且这些钱全是以超短线的方式获得的,在悟出交易的真谛后,他劝说他的兄弟也改做此行,终其一生,他都在劝周围的可能的人改做此行,他以为这是世上最好的职业,用比其它行业少得多的风险,获取着外行人不敢想象的利润。
    查理·D,是世界上最大的债券交易所中的场内交易员,他只为自己做交易,在债券市场上,他的威望等同于股票市场上的巴菲特,也可类比与对冲基金的索罗斯,他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)。
    做为一个风险的嗜好者,他将交易示为终极运动,他日常交易的头寸,往往远大过那些做为他对手的银行和机构。
    查理·D从1982年起到他去世止,在近十年的时间中,他一直是交易量最大的交易员,他总是远远领先于其他人,从交易上看,没有人能与他相比,他每天的交易总数都超过了1万笔,并且近十年来一直如此,在相当长的时间里,没有人能够超越他,当然,现在市场大了,有些交易员也能够做到这点了,可在当时,他有时一天交易的可超过18000笔,这是一个人类交易员难以触及的记录。
    债券交易在引入日本的交易所后,几乎是可全天交易的品种了,它现在也是全球期货市场交易量最大的合约,我没有现在的数据,只是知道在93年时,他每天成交量已经在百万之上。
    他是一个真正的造市交易者,有时,他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%,市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的,并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱。
    他们一次可以交易500张以上的合约,折合成实物就是价值5000万美元的国债,对于这个规模的合约而言,一个价位的变动,就是15750美元的赚或赔。
    1980年5月,他开始了自己的场内交易生涯,租来的席位,三个月的租期,起动的本钱则更少,只有3000美元,一开始极为不顺,赚多少就赔多少,倒霉的他在头两个半月中,时常一整天只能做一次一张合约的交易,他总是让苦恼萦绕着,且挥之不去,偶尔赚了,不知其因,赔了,亦不知其因。旁边的交易员要买入时,他跟着喊,却总是买不到,别人要卖时,他同样跟不上,他不知为什么去买,也不知是什么理由要卖,他最不能理解地就是,为什么在价高时要买入,接着却又要马上在低价卖出,他就象一只飞到热带雨林中的鸽子,无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林,他不想继续下去,可是他没有回头之路可走。这一年,他28岁,离过一次婚,他的居所是租来的,室内除了一张书桌,一张床,什么也没有,1980年8月的一天,情况有了变化,这一天,他做了10次交易,4笔是赚的,1笔是赔的,还有5笔是不赚不赔,尽管他对此结果还不能解释,但他似乎明白了“做差价”的含意,他的思路清晰了,他的头脑也清醒了,在最后的一个小时里,他交易了265份合约,他知道自己的技巧笨拙极了,实在谈不上高明,可他赚了,赚了过去不敢想的5000元,过去的失败化为了财富,曾经的阻碍变成了动力,在此后的几个星期中,他一直在赚,有一天交易结束后,他给他的兄弟打了电话,他的兄弟当时是一个教师,年收入是11000美元,“你应当到这里来淘金”,电话中他这样说。
    1980年9月,他与比他大6岁的女友结了婚,这时的他,已经是一个老练的交易员了,每天日进斗金,每天赚10万元美金对他已经是寻常之事,一天,他对妻子说出了他的梦想,他要做人们见到过的交易规模最大的交易员,有时,他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论,时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门,他只是静静地听,他从不愿意提得一个事实是,他赚的比他们多得多。
    在期货市场中,唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉,查理之名如流星般地快速上行,每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行,他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易,同时又做了20000笔卖的交易,他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大。(注:这里有疑问的是交易次数也许是每日买卖各2000次)
    查理·D认为:我们在日常为了生存而进行的所有活动中,全都承担着某种形式的风险,并且总要与他人竟争,我们的决策应建立在观察到的信息的基础上,而不是建立在担心可能发生的情况上,要想在交易中赚钱,只要做到能遵守纪律,能在适当时,战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了,交易不是什么尖端科学,如果猴子能够说话,它也能做交易,交易是不需动脑的游戏。
    交易时,他更象个运动员,他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考,技巧上身时,心就忘记了它,交易比得就是如何控制与传递风险,比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力、方向、仓量、价位、力度、幅度、弹性、变换、几乎就是交易的全部概念。
    查理·D用自己与周围人的实例证明了一个事实,对于真正的超短线交易者来说,交易不是一个零和游戏,你、我、他,我们大家皆可赚钱,这里遍地是金子,到处皆有发财的机会,对于手续费用低廉的交易者来说,他们从事着世界上最好的职业,他们在风险更低的情况下,赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润,他认为,在市场允许的前提下,交易量越大越好,交易时间越短越好,只有这样,才能在更少的时间,更低的风险的情况下,赚更多的金钱。
    关于持仓量,持仓量越大的品种越有故事,巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入,此时的市场最可能发生戏剧性的变化。
    关于波动性,有波动是交易的前提,也是交易的基础,我们的交易策略总是建立在波动率上的。在市场允许的情况下,保持合理的仓量,不要成为大笨象,失去弹性就是死亡的前兆,也不能做小耗子,夹板下生存是十分艰辛的,了解你周围发生的所有事情,不能如白痴般地交易,跟随是最好的策略。努力做一个获取微利的交易者,按赚取微利的原则行事。
    本质上言,查理的交易策略就是,用最短的时间,来把握任何一个可以获取微利的机会,交易中,是没有新鲜事的,你现在做的,与前人做过的,与后来人将要做的,不会有本质上的不同,正如,我们不需要重复发明轮子是一样的道理,学会模仿,成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者,仔细盯着最优秀的交易员们,模仿他们的行为,探寻他们的想法,知其然也要知其所以然。
    在风险市场中,以类论之,绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局,无论你是投资者,还是投机者,或是所谓的套取保值者,但有一类交易者一直在赚钱,他们是赚取薄利差价的超短线交易者,他们一次赚一点,一点一点地赚,积小成多,最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋。
    从本质上看,市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化),交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场,每一份的交易指令都给了短线交易者以差价使他们可以赚取最小风险的金钱,这是超短线者能赚钱的主因,只是这蛋糕单次看并不大,且让手快身捷者先取用了。
    做为一个超短线交易者,他的技巧简单且明了至极,他不需用脑,只要学会跟随,只要懂得将风险传递出去就行。
    老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
    慈,多为他人想,他人因贪婪买进时,我给他们,他人因惧怕而卖出时,我来承接,最后,他们获得了心理上的平安,而反向者获得了他们的金钱。
    俭,赚小钱只赚小钱,小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌。
    不敢为天下先,跟随,先做一个好的跟随者,然后才能做一个好的交易者,长久地看,最终的优胜者都出于此处。
    尽可能地控制你的风险,控制风险并不要什么特殊的技能,只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行,只要你能守纪就行,只要你能在压力下仍能做出正确的行为就行。
    尽可能地保住你的位置,只要你还在市场中,你就总有赚钱的机会,老赌徒常爱说的一句话是,有赌不算输,他们隐含着相同的道理。
    承受损失,对于任何一个介入市场的交易者,知道什么时候承担损失都是极其重要的,如果一个交易者不能在交易中承担损失的话,他就不可能长久地玩交易这个游戏。面对损失,象一个真正地男人一样面对它,而不是逃避,这是另一层面上的勇气,这世上的大多数人都少有的一种勇气,这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气。
    对于超短线交易者,当你刚入市时的赔,就是明确的信号,是市场在劝说,你错了,要听话,快改正自己的行为。超短线交易者知道,最初的损失从来都是最小的损失,他们的入市点就是对错的定性点,错了就是错了,只要快速改正就行,不必也不能将问题复杂化。
    善败者不乱,善胜者不争,对于一个交易者,最重要也最难学的一件事就是学会如何出市,对于一个超短线的交易者,赚钱了,他要走,不赚,他也要走,赔了,他更要走,这点与毛的兵法是暗和的,毛之用兵如神,亦可用“走”之一字概之。
    一定意义上说,金融市场是最好的修行场,它浓缩了人生,它也尽显了人性,在这个市场中生存下来的人,拥有远比其它行业之人多的优点,更少的缺点,更多的人生感悟,可以这样说,他们的一生等同于其它人的无数人生,一个好的交易者,其心性似同太极图般,是集阴阳也就是矛盾于一体的,在他人不可调和处,他们能和谐地变换身形,做出恰当地举动,他们的行为似艺术,是难于述说与仿效的,有些东西是不能直接描述的,就有点象我们无法用眼直接看太阳一样,世间的许多理,总是要渐修后才有顿悟。
    查理的伟大并不仅仅是其的交易能力,他的助人且不求回报的爱心更是无人能比,这里不用细例举之,只是因为这些事偏离了交易的核心,查理有个特点,在谈到他独特的交易方法论时,他永远保持着晦涩难懂的讲解方式,他的言语中总是充满着信息,但他的内容别人却又总是难于把握,许多东西他可能没有说出,而隐含在了话外,但他说出的全是真话,说出的与未说的同样重要,如何分析,把握、取舍,全在于我们自己的选择了,毕竟,象其形者死,似其神者生,是交易市场的特性。
    在金融市场上交易,就似同在飓风吹过的路上行走,狂风包褱着你,到处是乱石与飞沙,我们无处藏身,哪里是安全的地方呢,交易老手们知道,因他们都躲藏在飓风的中心,在风眼中,这正如火炉上的壶,只要其内有水,它是永远烧不坏的,因所有热量都传递给了水。
    交易是风险的行业,如何面对、如何回避、如何传递风险,构成了交易的全部知识与技能,一个好的交易者,每次入市都截取了当获得的利润,将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者,在他们手中,风险与利润是不对称的,他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润,市场之神总是对他们宠爱有加。
    加注与放大仓量,人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位,人们总是太过急于地想证明自己的能力,人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局,人们总是习惯用大错来掩饰小错,永不持有任何亏损的仓位,永远在赚钱的仓位上加注,在一定意义上说,是交易的全部真谛。
    知道吗,绝大多数的交易者,在交易许久后,可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注。所以就是有顺风时,他们的帆般也总是行不远。
    交易者是讲意志力的,似一个刚性物体,无论在多大的压力下也不能变形,交易是对人性弱点设置的游戏,常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形,好的交易者能明了这类人性的变化,他们总是在恰当时出现在反面,只有在此时,博弈的双方才将差距放大。
    查理是做差价交易的,以他的类型而言,他绝对是最棒的,他在市场两边同时做交易,低买然后高卖,高卖马上低买,只要有一个点的差价,他就能在市场中买进卖出,他能从开市交易到收市,其间总是持有仓位,又总是空仓等着时机。
    这种操作手法,使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险,在规模巨大的交易中,他只赚取微利,但却是积少成多,最后积累了巨大的利润。
    金融市场一面布满歧路与陷阱,另一面又洒满了鲜花与佳肴,这里的铁律是,风险与利润是极对称的,承受多大的风险,收获多大的成果。
    最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力,此能力是超乎寻常的,是一般人终其一行难学到的,查理是一个这样的天才,如果将价格变动比喻为“热山芋”,几乎没有人能象他一样在巨大的压力下,又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人,这是一种艺术,微妙地只有少数人能够掌握的艺术,绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志,也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识,他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪,对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感,他总是洞若观火般明了。
    查理的交易特点是每时每刻皆持有仓位,又一直在变换着仓位,每一天都是从开盘交易到收盘,他总是能在赢利时加仓,亏损时加仓是一种本能,赢利时能加仓是一种能力。这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的,也唯于此,才能保证了长久的利润与功效。
    短线高手操作的十大步骤:
    1、 确认长、中、短趋势。使用基本面或者技术分析法的走势型技术指标确认趋势。
    2、 根据信号的准确率调整投资资金比例。
    3、 在行情回调整时采用金字塔加码,增加利润。
    4、 一旦发现减仓信号、平仓信号果断离场。
    5、 每日操作次数不超过五次,否则出现过度交易,失去理性。
    6、 当日获得超过10%离场观望,当日亏损超过10%暂停交易两天。
    7、 将巨额利润调离出场,最少50%以上。
    8、 生活方式。投入大师的精力看盘、总结。
    9、 训练。每日检讨、总结当日操作,训练下单速度。
    10、定期、定时、定量锻练身体,保持高度精力就会盘面变化。把握平时的训练心态、自信的机会,人生经历对于成为超级操盘手的作用是一般投资者所忽略的关键。

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